El mercado del petróleo afronta este domingo una nueva prueba de equilibrio. Los principales productores de la alianza OPEP+ decidirán en una reunión por videoconferencia si mantienen sus actuales niveles de producción durante noviembre, en un momento marcado por la escalada de los precios y por la decisión del G7 de poner en circulación 100 millones de barriles de productos petrolíferos procedentes de sus reservas estratégicas.

La reunión estará protagonizada por los ministros de Arabia Saudí, Rusia, Irak, Kuwait, Kazajistán, Argelia y Omán, siete de los miembros con mayor peso dentro de la alianza. Sobre la mesa estará una cuestión especialmente sensible para los mercados: mantener las cuotas actuales o introducir un nuevo ajuste en la oferta. Todo apunta, según las previsiones de los analistas citadas en el contexto de la reunión, a que los productores optarán por mantener sin cambios las cuotas de noviembre y prolongar así la decisión adoptada hace un mes para octubre.

La cita de la OPEP+ llega apenas 48 horas después de que los países del G7 anunciaran la liberación de 100 millones de barriles durante los próximos cuatro meses, con especial atención a productos como el diésel.

La medida pretende aumentar la disponibilidad de carburantes y contener el encarecimiento que está trasladándose al mercado energético. El presidente francés, Emmanuel Macron, señaló que el objetivo es contribuir a reducir los precios de los combustibles en un escenario condicionado por los conflictos en Oriente Medio.

El anuncio introduce un nuevo elemento en la ecuación para los grandes productores. Una mayor cantidad de petróleo y derivados disponible en el mercado puede aliviar parte de la presión sobre los precios, aunque su efecto dependerá también de la capacidad real de producción y transporte.

Un problema que va más allá de las cuotas

La situación actual resulta especialmente compleja porque las cifras oficiales de producción ya no reflejan completamente la capacidad efectiva de algunos países para extraer y exportar crudo.

Los ataques contra instalaciones petroleras y las dificultades en dos de las principales rutas marítimas de la región, los estrechos de Ormuz y Bab el-Mandeb, han alterado los flujos internacionales de energía. Ambos pasos tienen una importancia estratégica para el transporte de petróleo y derivados entre los países productores y los grandes mercados consumidores.

A esta situación se suma que varios integrantes de la OPEP están produciendo por debajo de los niveles que les corresponderían según sus cuotas oficiales. La diferencia entre lo que los países pueden producir sobre el papel y lo que realmente llega al mercado se ha convertido así en uno de los principales factores que condicionan la oferta mundial.

Lejos de los niveles de comienzos de año

Los últimos datos publicados por la propia organización muestran la dimensión del descenso. En agosto, los once países de la OPEP produjeron alrededor de 24 millones de barriles diarios, un 1,46 % más que en julio, pero todavía aproximadamente un 15 % menos que en enero.

Si se incorpora la producción de los países aliados, el conjunto de la OPEP+ alcanzó unos 38 millones de barriles diarios. Esta cifra equivale a cerca del 38 % de la oferta mundial de crudo prevista para 2026 por la Agencia Internacional de la Energía, estimada en 100,7 millones de barriles diarios.

La diferencia entre capacidad, cuotas y producción efectiva será, por tanto, uno de los elementos que los ministros deberán tener en cuenta antes de decidir cualquier modificación.

El Brent supera los 100 dólares

El contexto de mercado refleja la tensión existente. El Brent, referencia para Europa, cerró la semana en 102,25 dólares por barril en Londres, mientras que el West Texas Intermediate (WTI), referencia en Estados Unidos, terminó el viernes en Nueva York en 91,11 dólares. La evolución de estas cotizaciones estará condicionada no solo por las decisiones de la OPEP+, sino también por la evolución de los conflictos en Oriente Medio, el funcionamiento de las rutas marítimas y el volumen de reservas que finalmente liberen los países del G7.

Por ahora, la reunión de este domingo se presenta como un nuevo capítulo en el pulso entre una oferta mundial sometida a fuertes restricciones y los esfuerzos de las principales economías para evitar que el coste de la energía siga trasladándose a los consumidores.

La OPEP+, creada en 2016, agrupa a la OPEP y a otros productores independientes, entre ellos Rusia, Kazajistán y Azerbaiyán. Desde entonces, sus decisiones sobre producción se han convertido en uno de los principales factores capaces de alterar el equilibrio del mercado mundial del petróleo.